CFO Teknologi hadapi cabaran baharu: Menjual perbelanjaan modal yang belum pernah berlaku sebagai ‘berdisiplin’

(SeaPRwire) –   Selamat pagi. Semasa panggilan pendapatan minggu ini, ketua pegawai kewangan (CFO) syarikat teknologi gergasi, dan , menyampaikan mesej yang serupa: perlumbaan AI memerlukan perbelanjaan modal yang tidak pernah berlaku sebelum ini, tetapi perbelanjaan itu adalah berdisiplin, didorong oleh permintaan, dan akhirnya meningkatkan margin dan bukannya melulu.

Syarikat-syarikat itu menggesa pelabur untuk melihat melepasi nombor utama dan sebaliknya menumpukan pada penggunaan, ekonomi jangka panjang, dan daya tarikan hasil yang ketara.

Meta: Berbelanja besar, memberi isyarat keuntungan

CFO Meta Susan Li menekankan pertukaran antara peningkatan ketara dalam pelaburan infrastruktur dan keuntungan. Walaupun terdapat “peningkatan yang bermakna” dalam perbelanjaan, syarikat menjangkakan pendapatan operasi 2026 dalam dolar mutlak akan melebihi tahap 2025, walaupun margin operasi mungkin berada di bawah tekanan, kata Li semasa panggilan pendapatan Q4 2025 syarikat itu. Beliau mengaitkan pelaburan yang lebih tinggi kepada peta jalan superkepintaran jangka panjang Meta dan kepada pengembangan kapasiti pusat data yang diperlukan untuk menyokong beban kerja AI teras merentas pengiklanan, penarafan, dan pembangunan produk.

Syarikat itu kini memberikan panduan perbelanjaan modal 2026, termasuk pajakan kewangan, kira-kira $115–$135 bilion, meletakkannya antara pembelanjawan capex satu tahun terbesar dalam alam AI dan hyperscaler. Pada tahun 2025, capex Meta ialah $72 bilion. Li menggambarkan peningkatan itu sebagai lanjutan daripada strategi perniagaan teras Meta: menggunakan AI untuk menambah baik penargetan iklan, alat kreatif, dan prestasi pengiklan, kemudian menskala infrastruktur di sebalik kes penggunaan dengan pemonetaan yang terbukti. Dengan memasangkan panduan capex berasaskan AI dengan jaminan mengenai pendapatan operasi, Meta memberi isyarat bahawa perbelanjaan semakin pantas tetapi kekal berdisiplin dan bukannya terbuka.

Keyakinan Meta terletak terutamanya pada kekuatan perniagaan pengiklanannya, bukan perkhidmatan AI yang berdiri sendiri. Syarikat itu memberikan panduan hasil melebihi jangkaan Wall Street dan menunjuk kepada momentum pengiklan yang berterusan sehingga awal 2026. Pada Q4, $59.89 bilion dalam hasil, mengatasi anggaran, dan menjana lebih daripada $200 bilion dalam hasil tahunan, menyerlahkan enjin iklan penjana wang yang menyokong peningkatan infrastruktur.

Microsoft: Melabur dalam AI untuk jangka panjang

Microsoft melaporkan perbelanjaan modal yang luar biasa tinggi yang berkaitan dengan AI dan pembinaan pusat data. Capex suku tahunan terkininya, kira-kira $37.5 bilion dalam Q2 FY26, adalah besar mengikut piawaian sejarah dan relatif kepada capex sektor teknologi biasa, meningkat daripada $34.9 bilion pada suku sebelumnya.

CFO Microsoft Amy Hood membingkaikan strategi pelaburan pada panggilan pendapatan Rabu sebagai memberi tumpuan kepada memenuhi permintaan yang berterusan dan mengoptimumkan kapasiti sepanjang hayat berguna aset dan bukannya menekankan optik margin suku ke suku. Sebahagian besar perbelanjaan adalah untuk aset jangka pendek seperti GPU dan CPU untuk menyokong beban kerja AI, dan walaupun ini boleh membebankan margin awan jangka pendek, Hood menunjuk kepada permintaan awan yang kukuh: Microsoft Cloud melebihi $50 bilion dalam hasil suku tahunan, dan Azure berkembang kira-kira 39% tahun-ke-tahun, menyokong pelaburan strategik yang berterusan.

Microsoft mencatatkan $81.3 bilion dalam , meningkat 17% tahun-ke-tahun dan mengatasi jangkaan penganalisis. Tetapi seperti , pelabur memilih tentang perniagaan awan Azure yang berkembang pada kadar yang sedikit lebih perlahan berbanding suku sebelumnya (walaupun hakikatnya ia masih berkembang dengan sihat 39%).

Secara keseluruhan, Meta dan Microsoft memberi isyarat bahawa walaupun capex berasaskan AI semakin pantas, pelaburan berdisiplin dan tumpuan terhadap pemonetaan sepatutnya menyokong pertumbuhan dan keuntungan mampan. CFO teknologi diberikan tugas untuk menyampaikan strategi itu dengan jelas kepada pelabur, merapatkan jurang antara perbelanjaan berani dan pulangan jangka panjang.

Terima kasih kerana membaca. Selamat berhujung minggu. Jagalah diri.

Sheryl Estrada