Workday kehilangan nilai sebanyak $40 bilion. Pendiri Aneel Bhusri kembali dengan taruhan $139 juta bahwa dia dapat membalikkan keadaan itu

(SeaPRwire) –   Dengan membawa pendiri kembali ke jawatan CEO, Workday telah memanfaatkan tradisi klasik Silicon Valley untuk menangani ancaman AI yang memeras saham syarikat perisian: pengembalian pendiri.

Kembali ke jawatan teratas di syarikat perisian sumber manusia Bhusri mencerminkan keyakinan bahawa hanya pendiri yang memiliki bilion-bilion dan warisan personal yang terancam yang memiliki visi dan kuasa unik untuk memandu kapal melalui air yang sukar. Dan dengan kawalan undi majoriti serta kuasa operasi sebagai CEO, Bhusri akan mempunyai lebih banyak kuasa untuk membuat sebarang perubahan yang sukar yang dia menganggap perlu. Penjelajahan dekat pada paket gaji Bhusri bagaimanapun menunjukkan bahawa ia juga merupakan pengakuan betapa suram ramalan pelabur untuk syarikat perisian perkhidmatan perisian (SaaS).

Untuk menarik Bhusri kembali ke jawatan CEO yang dia tinggalkan dua tahun lalu, Workday memberikan kepadanya paket gaji RM138.8 juta yang terdiri daripada wang tunai dan saham terhad berasaskan prestasi. Lebih daripada separuh paket, iaitu RM75 juta, hanya membayar jika Bhusri dapat mencapai sesiaran sasaran harga saham yang tidak terungkap dalam tempoh lima tahun yang akan datang. Mungkin yang lebih membahasa ialah separuh yang lain: Kira-kira RM60 juta saham terhad hanya memerlukan Bhusri untuk tinggal di Workday dalam empat tahun yang akan datang, tanpa sasaran prestasi sama sekali.

Dengan Wall Street bersikap buruk terhadap syarikat SaaS, Workday dengan berkesan mengenali keraguan yang dalam yang bahkan pendiri-peliharaannya akan menghadapi dalam berjaya membuat peralihan ke era AI.

Peristiwa yang berlaku dalam beberapa minggu lepas telah membantu memadamkan kira-kira RM40 bilion nilai di Workday, memotong kapital pasarnya separuh daripada puncak sempurna sejarah RM80 bilion. Saham telah jatuh 51% ke kira-kira RM150 sebatang daripada puncak intrahari RM311.28 yang kurang daripada dua tahun lalu. Pada tahun ini sahaja, saham telah turun 29% di tengah perang darah yang melanda industri SaaS. Syarikat SaaS lain, termasuk , , dan , semua mengalami penurunan saham berangka dua digit.

“AI sedang menukar bagaimana kerja dilakukan dan mewakili transformasi yang lebih besar daripada peralihan ke awan 20 tahun lalu,” tulis Bhusri dalam sebuah hari selepas berita perubahan kepimpinan. “Seperti yang kita bantu redefinisi perisian enterperi apabila kita berdiri berdiri Workday, saya percaya kita dapat sekali lagi memimpin dalam era AI ini.”

Terdapat banyak yang tergantung pada Bhusri, walaupun dia tidak mengambil alih pimpin. Sebagai di raksasa SaaS selama dua tahun terakhir, Bhusri telah melihat separuh nilai daripada stake pemilikan sahamnya yang lebih daripada 8 juta yang melonjak turun daripada nilai puncak sempurna RM2.6 bilion pada 2024, kepada kira-kira RM1.3 bilion. Itu adalah pemadaman kekayaan pada kertas kira-kira RM1.3 bilion dalam kurang daripada dua tahun.

20 tahun data penutusan dan kawalan undi 68%

Bhusri mungkin mempunyai pengalaman berinteraksi lebih banyak memimpin syarikat daripada pendiri purata. Bhusri Workday dengan kawan terbaik dan mentori Duffield pada 2005 sebelum kedua-duanya bergabung sebagai co-CEO pada 2009. Sejak tahun-tahun itu, Bhusri berkhidmat sebagai selepas menyerahkan jawatan ketua kepada Duffield sebelum pada Ogos 2020 bersama co-CEO Luciano “Chano” Fernandez. selepas Fernandez mengumumkan perhentiannya pada Disember 2022, lembaga pentadbir menunjuk bekas rakan Sequoia Capital Carl Eschenbach untuk berkhidmat bersama Bhusri sebelum Bhusri memasuki peranan ketua eksekutif pada Februari 2024. Kini, dengan Eschenbach keluar sebagai CEO, Bhusri kembali ke saddle sebagai CEO dan ketua.

Seperti syarikat perisian menukar halaman, ia mempunyai 20 tahun data penutusan dan sejarah proses yang memberikan peluang untuk menawarkan kecerdasan peringkat enterperi kepada pelanggan besar, tulis Bhusri dalam posnya.

Kesuksesan Workday sangat bergantung pada Bhusri. Syarikat ini beroperasi dengan struktur saham dual-kelas, yang berarti saham yang dijual di pasaran terbuka, saham Kelas A, membawa satu undi masing-masing, manakala saham Kelas B berharga 10 undi masing-masing. Antara pendiri asli Dave Duffield dan Bhusri serta afiliasi mereka dan perjanjian hak undi yang berterusan sejak IPO Workday pada 2012, dua pendiri ini mengawal 68% kuasa undi melalui pemilikan saham Kelas B mereka.

Pos Linkedin Bhusri penuh dengan optimisme terhadap masa depan Workday tetapi nombor-nombor itu jauh lebih kompleks. Dalam tiga tahun terakhir, syarikat ini telah mengumumkan pembuangan pekerja yang melibatkan ribuan pekerjaan dengan alasan bahawa mereka adalah sebahagian daripada penyelarasan semula, peralihan ke AI, dan langkah untuk meningkatkan keuntungan. Februari lalu, syarikat ini memotong tenaga kerja mereka kira-kira 7.5% sebagai sebahagian daripada pelan restrukturisasi dan mencatatkan sebutan RM172 juta yang berkaitan.

Walaupun pendapatan sedang tumbuh—Workday melaporkan pendapatan keseluruhan RM8.4 bilion untuk fiskal 2025, naik 16% berbanding tahun lepas—penumbuhan itu telah melambat. Pertumbuhan pendapatan langganan, contohnya, melambat daripada 19% pada fiskal 2024 kepada 17% pada fiskal 2025, menurut laporan tahunan syarikat, dengan kuartal terbaru menunjukkan 15%. Plus, kesan yang tidak diketahui AI akan mempunyai pada syarikat SaaS adalah pendedahan yang teruk kepada sektor, dan kesan terhadap Workday sangat kelihatan. Hari pulang Bhusri, saham jatuh lebih daripada 6%, menyoroti kebimbangan pelabur terhadap syarikat dan cabarannya untuk menyesuaikan diri ke era AI.

Workday telah diam tentang sasaran spesifik yang perlu dicapai Bhusri untuk melihat paket gaji RM138.8 juta beliau membayar, tetapi istilah yang diumumkan menyatakan bahawa anugerah RM75 juta akan dibahagikan kepada tranches yang memerlukan Bhusri untuk mencapai sasaran harga saham—dan tinggal di Workday. Membawa harga kembali ke puncak akan bermakna lebih daripada menggandakan saham dalam lima tahun yang akan datang. Anugerah saham terhad RM60 juta Bhusri akan berwenang dalam empat tahun selagi Bhusri tinggal di syarikat. Beliau juga akan menerima gaji tahunan RM1.25 juta dan bonus tunai tahunan sehingga RM2.5 juta. Beliau tidak akan layak untuk sebarang peruntukan lagi sehingga 2027.

Eschenbach, mantan CEO, yang mengumumkan perhentian daripada semua peranan dan kini akan berkhidmat sebagai penasihat senior, mendapat pakej pembuangan berharga kira-kira RM3.6 juta dan beliau akan melihat pemberian saham terhad yang dipercepatkan pada hampir 140,000 saham unit yang akan berwenang pada tahun selepas perhentiannya. Pada RM150 sebatang, ekuiti Eschenbach berharga lebih daripada RM20 juta, dan beliau akan melihat pemberian saham tambahan 24,000 lagi jika metrik prestasi yang berkaitan dengan anugerah dipenuhi. “,”, penilaian bebas terhadap istilah perhentiannya, menilai perhentiannya sembilan daripada sepuluh. Skor itu menunjukkan “nampaknya sangat mungkin” Eschenbach merasakan dipaksakan untuk pergi.

Dalam sebuah pada , Eschenbach memuji Bhusri dan “Workmates” dahulu beliau di Workday.

“Peluang di hadapan kita sentiasa lebih besar daripada yang belakang,” tulis Eschenbach. “Kita berada pada titik perubahan besar dengan AI, dan tidak ada yang lebih baik daripada Aneel untuk memimpin Workday melalui momen ini dan memajukan visi.”

Pergubalan Bhusri dan Duffield juga bermakna bahawa jika salah satu pendiri terencat atau meninggal, yang lain akan mendapat kawalan kedua-dua stake. Struktur dual-kelas dijadualkan tamat pada Oktober 2032—satu tahun selepas janjang prestasi Bhusri ditutup pada awal 2031. Itu memberikan Bhusri masa yang kukuh untuk melihat sama ada pendiri di jawatan CEO dapat mempengaruhi harga saham di tengah ombak AI.